Bóng ma Anh Quốc (Phần 3) đưa khán giả quay trở lại vào năm 1924, đánh dấu cột mốc hai năm đầy biến động sau vụ việc tại trường đua ngựa Epsom Derby. Trong phần phim này, nhân vật Tommy Shelby bắt đầu công khai việc kinh doanh xe hơi và tổ chức các sự kiện đua ngựa quy mô lớn.
Tuy nhiên, đằng sau vẻ ngoài hào nhoáng của một doanh nhân thành đạt, Tommy vẫn tiếp tục dấn thân vào những phi vụ nguy hiểm. Anh bí mật thực hiện các nhiệm vụ quan trọng cho Winston Churchill, từ đó kéo theo hàng loạt những âm mưu chính trị và nguy cơ tiềm ẩn trong thế giới ngầm đầy khắc nghiệt.